Giao dịch ký quỹ cho phép bạn vay tiền để mua chứng khoán, như cổ phiếu và đầu tư lớn hơn. Mặc dù mua ký quỹ có thể tăng lợi nhuận của bạn, nhưng bạn cũng phải đối mặt với nhiều rủi ro đáng kể hơn khi đầu tư bằng tiền đi vay. Có lẽ rủi ro lớn nhất của giao dịch ký quỹ là cuộc gọi ký quỹ đáng sợ, có thể buộc bạn phải thanh lý rất nhiều chứng khoán một cách nhanh chóng – ngay cả khi nó bị thua lỗ rất lớn.
Định nghĩa cuộc gọi ký quỹ
Một cuộc gọi ký quỹ là một cảnh báo rằng bạn cần phải đưa tài khoản ký quỹ của mình trở lại trạng thái tốt. Bạn có thể phải gửi tiền mặt hoặc chứng khoán bổ sung vào tài khoản của mình, hoặc bạn có thể cần phải bán chứng khoán để tăng tỷ lệ tài sản bạn sở hữu hoàn toàn so với số tiền bạn đã vay.
Trước khi chúng tôi đi sâu vào chi tiết cụ thể về những trường hợp nào có thể dẫn đến một cuộc gọi ký quỹ — và cách bạn có thể tránh hoàn toàn một cuộc gọi ký quỹ — trước tiên bạn cần hiểu cách thức hoạt động của giao dịch ký quỹ.
Mua ký quỹ nghĩa là gì?
Mua ký quỹ là khi bạn sử dụng tiền của người khác, thường là của người môi giới của bạn, để mua nhiều chứng khoán hơn so với số dư tiền mặt trong tài khoản của bạn. Bạn có quyền truy cập vào đòn bẩy tổ chức này thông qua một loại tài khoản môi giới đặc biệt được gọi là tài khoản ký quỹ.
Ví dụ: nếu bạn có 1.000 đô la trong tài khoản ký quỹ của mình, bạn sẽ có thể mua cổ phiếu trị giá 2.000 đô la bằng cách sử dụng ký quỹ. Ký quỹ chỉ là một từ khác để chỉ một khoản vay, và tiền mặt và chứng khoán trong tài khoản ký quỹ của bạn được dùng làm tài sản thế chấp cho bất kỳ khoản nào bạn vay. Khi bạn mua ký quỹ, bạn sẽ bị tính lãi suất trên số tiền bạn vay thêm.
Do có tiềm năng thúc đẩy lợi nhuận đầu tư, mua ký quỹ là một chiến lược đầu tư phổ biến đối với các nhà đầu tư có kinh nghiệm. Nhưng nó có thể là một cách tiếp cận rất rủi ro vì bạn có thể mất nhiều hơn đáng kể so với số tiền bạn đầu tư. Bạn cũng đang cân bằng số tiền bạn vay — và lãi suất bạn nợ — ngay cả khi giá trị của chứng khoán bạn đã mua giảm xuống.
Đó là lý do tại sao điều đặc biệt quan trọng là phải chú ý đến mức ký quỹ duy trì mà bạn đã đồng ý.
Ký quỹ duy trì
Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) yêu cầu các công ty môi giới đặt ra các yêu cầu duy trì trên tất cả các tài khoản ký quỹ. Các yêu cầu này, được gọi là ký quỹ duy trì, chỉ định tỷ lệ phần trăm đầu tư tối thiểu mà bạn phải sở hữu hoàn toàn trong tài khoản ký quỹ của mình mọi lúc. Những yêu cầu này nhằm mục đích ngăn bạn hoàn toàn không phải trả nợ.
Nói chung, ký quỹ duy trì là 25%, nghĩa là bạn phải sở hữu hoàn toàn ít nhất một phần tư số tiền trong tài khoản ký quỹ của mình. Một số công ty môi giới có thể có yêu cầu ký quỹ duy trì cao tới 30% hoặc 40%.
Ký quỹ duy trì có thể hơi khó hiểu vì nó được tính toán dựa trên giá trị hiện tại của chứng khoán của bạn và số tiền bạn đã vay từ công ty môi giới để mua chúng.
Giả sử bạn vay ký quỹ 500 đô la để mua cổ phiếu trị giá 1.000 đô la. Bạn sẽ vi phạm biên độ duy trì của nhà môi giới nếu giá trị của cổ phiếu giảm xuống còn 500 đô la. Trong trường hợp này, giá trị tài khoản ký quỹ của bạn sẽ bằng với khoản nợ của bạn, nghĩa là bạn “sở hữu” 0% khoản đầu tư vào cổ phiếu.
Trong trường hợp này, bạn sẽ nhận được một cuộc gọi ký quỹ và được yêu cầu gửi tiền hoặc bán bớt một số cổ phiếu của mình để đưa bản thân trở lại trạng thái tốt.
Điều gì gây ra một cuộc gọi ký quỹ?
Một cuộc gọi ký quỹ xảy ra nếu giá trị tài khoản ký quỹ của bạn giảm xuống dưới mức yêu cầu ký quỹ duy trì của công ty môi giới. Điều này thường xảy ra khi giá trị của chứng khoán trong tài khoản ký quỹ của bạn giảm xuống. Trong một số trường hợp hiếm hoi, nó có thể xảy ra nếu công ty môi giới của bạn thay đổi các yêu cầu về ký quỹ duy trì thành một số tiền cao hơn.
Đây là cách mà điều đó có thể diễn ra. Giả sử bạn đã vay ký quỹ 10.000 đô la và kết hợp nó với 10.000 đô la tiền mặt của chính bạn. Sau đó, bạn có thể mua 20.000 đô la chứng khoán. Nếu giá trị thị trường của khoản đầu tư của bạn giảm xuống còn 16.000 đô la, bạn sẽ chỉ có 6.000 đô la vốn chủ sở hữu. Đó là bởi vì tiền ký quỹ duy trì được tính toán dựa trên giá trị hiện tại của chứng khoán trừ đi số tiền bạn nợ, tương đương với $ 16,000 – $ 10,000 trong trường hợp này.
Nếu công ty môi giới của bạn có yêu cầu ký quỹ duy trì 40%, bạn cần phải có ít nhất 6.400 đô la vốn chủ sở hữu trong tài khoản của mình (40% của 16.000 đô la tương đương với 6.400 đô la). Trong trường hợp này, bạn sẽ thiếu 400 đô la, vì vậy công ty có thể đưa ra một cuộc gọi ký quỹ và yêu cầu bạn ký quỹ hoặc bán chứng khoán để bù đắp chênh lệch.
Điều gì xảy ra trong cuộc gọi ký quỹ?
Nếu tài khoản của bạn thấp hơn yêu cầu duy trì của công ty môi giới, công ty sẽ thực hiện cuộc gọi ký quỹ và yêu cầu bạn thêm tiền hoặc chứng khoán vào tài khoản ký quỹ của mình. Nếu bạn không thể đáp ứng cuộc gọi ký quỹ, công ty môi giới của bạn sẽ bán chứng khoán của bạn cho đến khi tài khoản của bạn đáp ứng ký quỹ duy trì một lần nữa.
Các công ty môi giới có thể không phải lúc nào cũng đưa ra lệnh gọi ký quỹ hoặc thông báo cho bạn rằng tài khoản của bạn đã giảm xuống dưới mức yêu cầu duy trì bắt buộc. Trong một số trường hợp, họ có thể chọn bán chứng khoán của bạn để trả bạn về mức ký quỹ duy trì mà không cần thông báo cho bạn.
Đảm bảo rằng bạn đọc kỹ các thỏa thuận ký quỹ của công ty mình để bạn hiểu các điều khoản của nó và cách nó xử lý các lệnh ký quỹ. Hãy nhớ rằng: Các tài sản được thanh lý trong các cuộc gọi ký quỹ thường được bán khi bị thua lỗ.
Làm thế nào để tránh một cuộc gọi ký quỹ
Bạn có thể giảm khả năng nhận được một cuộc gọi ký quỹ bằng cách làm như sau:
Để lại một khoản tiền mặt trong tài khoản của bạn. Thay vì đầu tư tất cả tiền của bạn vào chứng khoán, hãy dành ra một số tiền của bạn vì tiền mặt có thể giúp ngăn chặn các cuộc gọi ký quỹ. Đó là bởi vì giá trị của tiền mặt là ổn định và nó luôn thuộc sở hữu hoàn toàn của bạn.
Lập kế hoạch cho sự biến động. Đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn để nó có thể chịu được những biến động của thị trường mà không giảm xuống dưới biên độ duy trì.
Đầu tư vào các tài sản có tiềm năng sinh lời mạnh. Đây là phương pháp hay nhất khi đầu tư sử dụng ký quỹ nói chung. Bạn luôn muốn đảm bảo rằng các khoản đầu tư của mình có thể kiếm được ít nhất bằng lãi suất mà bạn sẽ phải chịu từ khoản vay ký quỹ của mình.
Thực hiện trả nợ đều đặn. Phí lãi suất thường được gửi vào tài khoản ký quỹ của bạn hàng tháng. Mặc dù vậy, các khoản vay ký quỹ thường không có một lịch trình hoàn trả cụ thể, có nghĩa là bạn chọn thời điểm trả nợ. Bằng cách trả dần lãi suất hoặc một phần khoản vay của bạn mỗi tháng, bạn có thể giữ cho khoản vay không vượt quá tầm kiểm soát.
Đặt mức tối thiểu của riêng bạn. Xác định lợi nhuận duy trì của riêng bạn trên môi giới của bạn. Khi tài khoản của bạn đạt đến giới hạn đó, hãy chuyển các nguồn tài chính sang để tránh cuộc gọi ký quỹ và ngăn người môi giới của bạn bán bất kỳ chứng khoán nào.
